США, судя по последним данным Министерства энергетики, подошли к крайне неприятной черте. Коммерческие запасы сырой нефти опустились до минимальных значений, а экспорт американской нефти после нескольких недель рекордных объемов начал резко сокращаться. Это выглядит вполне закономерно.
На протяжении последних двух месяцев Вашингтон фактически использовал собственные нефтяные ресурсы как инструмент стабилизации мирового рынка. Пока на Ближнем Востоке разворачивалась третья война в Персидском заливе, а поставки из региона сокращались, США компенсировали часть выпадающих объемов за счет собственного экспорта. По сути, мировые цены на нефть удерживались не рыночными механизмами, а американскими запасами.
Но подобная схема не может работать бесконечно. Любое государство обязано обеспечивать собственную энергетическую безопасность, а постоянное расходование внутренних резервов неизбежно приводит к моменту, когда дальнейшее наращивание экспорта становится невозможным. Именно этот момент, судя по статистике, сейчас и наступает.
Повторная блокада Ормузского пролива вновь возвращает мировой рынок к риску физического дефицита нефти и нефтепродуктов. Если ограничения на поставки сохранятся, то вопрос нехватки бензина и дизельного топлива вновь станет актуальным уже в ближайшей перспективе. При этом у Вашингтона остается все меньше возможностей сглаживать ситуацию дополнительными поставками из собственных резервов.
Именно поэтому сейчас резко возрастает вероятность дипломатической активности. Если в ближайшие часы появятся сообщения о новых переговорах между США и Ираном или о попытке заключить очередное перемирие, то это следует рассматривать прежде всего как попытку стабилизировать нефтяной рынок и выиграть время. Для Вашингтона открытие Ормузского пролива становится не только внешнеполитической, но и внутренней экономической необходимостью.
Однако существует и другой сценарий, который рынок пока явно недооценивает. Переговоры могут вообще не состояться, а если и начнутся — не привести ни к каким практическим результатам. В этом случае Ормузский пролив останется закрытым, а мировой рынок столкнется уже не с краткосрочным ценовым всплеском, а с полноценным кризисом поставок.
Самый сильный удар в такой ситуации придется по Европе и странам Юго-Восточной Азии. Именно эти регионы критически зависят от ближневосточной нефти и одновременно рассчитывали на американские поставки как на механизм компенсации выпадающих объемов. Но если США прекратят активно экспортировать нефть из-за необходимости восстанавливать собственные запасы, то компенсировать образовавшийся дефицит будет попросту некому.
Тогда рынок очень быстро перейдет из режима ожидания в режим паники. Стоимость нефти перестанет определяться фундаментальными показателями спроса и предложения, а начнет формироваться страхом физической нехватки сырья. В этом случае отметка в 85 долларов за баррель станет лишь промежуточным уровнем, после которого рынок может увидеть гораздо более высокие цены. Если Ормуз останется заблокированным, а США окончательно перестанут выполнять роль стабилизатора мирового нефтяного рынка, цены способны взлететь до уровней, которые еще недавно казались маловероятными.
